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东说念主民币的利好又来了！

1 月 13 日，据央行网站音问，为进一步完善全口径跨境融资宏不雅审慎管束，陆续增多企业和金融机构跨境资金起首，带领其优化金钱欠债结构，中国东说念主民银行、国度外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏不雅审慎协调参数从 1.5 上调至 1.75，于 2025 年 1 月 13 日现实。

央行网站截图

与此同期，中国外汇市集指导委员会会议在京召开。会议强调，要顽强不移保抓东说念主民币汇率在合理平衡水平上的基本褂讪。东说念主民银行、外汇局将陆续玄虚施策，褂讪预期，增强外汇市集韧性，加强外汇市集管束，坚决对市集顺周期行径进行纠偏，坚决对扰乱市集纪律行径进行责罚，坚决防患汇率超调风险。

近期，东说念主民币兑好意思元汇率波动较为剧烈，2024 年 12 月以来，在岸、离岸东说念主民币兑好意思元均一度跌破 7.31 关隘。稳汇率信号抓续开释，本年东说念主民币汇率怎么走？

东说念主民币走势预期走强

在上述音问发布之后，东说念主民币走强。

中国外汇来去中心裸露，2025 年开年第一周，东说念主民币中间价基本褂讪在 7.1878 摆布，1 月 13 日，东说念主民币兑好意思元中间价报 7.1885，上调 6 点；上一往翌日中间价 7.1891，上一往翌日官方收盘价 7.3326，上昼夜盘报收 7.3327。

适度 10:03，离岸东说念主民币对好意思元短线走风雅 100 点，报 7.3514。

1 月 15 日央即将在港刊行 600 亿元离岸央票

1 月 9 日，央行文书，将在 1 月 15 日（周三）通过香港金融管束局债务器具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标刊行 2025 年第一期中央银行单据。

第一期中央银行单据面值为东说念主民币 100 元，领受荷兰式招标面容刊行，招标标的为利率。期限为 6 个月（182 天），为固定利率附息债券，到期还本付息，刊行量为东说念主民币 600 亿元，起息日为 2025 年 1 月 17 日，到期日为 2025 年 7 月 18 日，到期日遇节沐日顺延。

央行暗示，这次在香港市集刊行 600 亿元央票，是基于中国东说念主民银行与香港金融管束局签署的《对于使用债务器具中央结算系统刊行中国东说念主民银行单据的合营备忘录》，处所是丰富香港高信用品级东说念主民币金融居品，完善香港东说念主民币收益率弧线。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对 21 世纪经济报说念记者暗示，本次 600 亿元离岸央票为当今单次最大刊行界限。这一举动意味着，央行陆续开释出褂讪东说念主民币汇率的信号。

一方面，央行在这个时点刊行离岸央票，将会眩惑更多离岸东说念主民币，故意于顾惜离岸东说念主民币汇率基本褂讪。

另一方面，此举也为国外投资者提供了高信用品级高质地东说念主民币投金钱品，有助于完善香港东说念主民币债券收益率弧线，这对于鼓吹东说念主民币汇率回升有一定的匡助。

东方金诚首席宏不雅分析师王青指出，央行单据是央行在市集上刊行的一种短期债务器具，具有回笼资金、收紧市集流动性的后果。一般来说，在香港离岸市集刊行东说念主民币央行单据，也等于"离岸央票"，除了协调离岸市集东说念主民币流动性外，还偶然丰富离岸市集高信用品级东说念主民币金融居品，完善香港东说念主民币债券收益率弧线，以及鼓吹东说念主民币国际化。2025 年东说念主民币汇率波动区间或扩大

怎么看待 2025 年的东说念主民币汇率走势，是否仍将靠近强好意思元的压力？往日还有哪些身分将影响东说念主民币汇率？

南开大学金融发展磋商院院长田利辉对 21 世纪经济报说念记者分析指出，2024 年和 2025 岁首，东说念主民币汇率短期内波动是较大的，仍然会靠近着强好意思元的压力，全年的波动区间可能会扩大。在接下来的 2025 年，不扼杀东说念主民币兑好意思元跌至 7.5 或 7.6 关隘，然则不会出现恶性的变化。现时的好意思元指数仍是对好意思联储降息预期、特朗普上台后潜在的关税风险等身分" Price in "，即形成价内风险，意味着好意思元指数陆续朝上的动能是短缺的。诚然好意思元短期内可能会保管高位运转，东说念主民币汇率更猛经由上会呈现一定波动性，然则会围绕着 7.3 关隘波动。离岸东说念主民币流动性向宽，也会对东说念主民币的贬值产生了一定的压力。2025 年的汇率波动区间可能大于 2024 年。

田利辉指出，东说念主民币汇率的往日走势受到多种身分的影响，主要包括外部身分和里面身分。从好意思元上来看，好意思元指数的强弱，是影响东说念主民币汇率的要道身分之一。

要是好意思国经济缓缓回升，或者特朗普的策略组合让好意思国的通胀粘性较高，好意思元指数可能会保管高位，对东说念主民币和寰宇其他货币形成贬值的压力。其中较为尽头的是特朗普上台后可能强化对华的策略，特地是在关税方面，要是擢升关税，对于中国经济可能产生一定影响，也将从市集风险偏好和中国外贸基本面的两个维度影响东说念主民币汇率，商业摩擦风险加重，可能会带来汇率市集预期的负面影响。

就公共经济而言，国外非好意思国经济体的阑珊经由要是杰出预期，或者好意思联储降息预期回调，王人会支抓好意思元的指数，进而对东说念主民币酿成被迫贬值的压力。

东说念主民币汇率变化的要道照旧里面身分，中国经济的复苏力度是支抓东说念主民币汇率的报复基础。要是国内的经济基本面栽培与预期并不相符，基本面对于东说念主民币的支抓会缓缓趋弱。然则要是经济在强有劲的策略支抓下顺利复苏，东说念主民币贬值的压力会获得灵验化解。

光大银行金融市集部宏不雅磋商员周茂华对 21 世纪经济报说念记者分析指出，东说念主民币汇率受影响的身分较多。其中，中国经济基本面、成本流动、国际关税、好意思元走势、市集预期及央行气魄等对本年东说念主民币汇率影响相对较大。当今刚开年，公共经济、通胀、策略，地缘政事远景仍存在叛逆气性，预测公共外汇市集波动较大。但从趋势看，东说念主民币有望在合理平衡水平近邻双向波动。